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中国平安:新业务价值增速符合预期,IFRS9实施冲击利润

  维持“增持”评级,维持目标价88.91元,对应2018年P/EV为1.6倍。公司一季度实现归母净利润257.02亿元,同比增长11.5%,符合预期,其中折现率曲线拐点带来利润的正向贡献,另外由于公司率先实施IFRS9,叠加2018年一季度国内股票市场回调预计对公司利润癫痫病有哪些潜在的并发症产生负49亿的影响,如果按旧会计准则计量,公司一季度归母净利润为305.48亿元,同比增速32.5%。同时公司一季度特别分红每股0.2元,超预期。维持2018-2020年公司EPS预测值为6.76/8.52/10.57元。

  较好抵御年初市场下滑带来的负面安阳市治疗癫痫病的专科医院是哪家影响,新业务价值增速符合预期。1)公司2018年一季度新单保费同比下降16.6%,原因为利率上升和储蓄型产品吸引力下降,由于新单保费下降使得代理人收入下滑从而导致2018年一季度末公司代理人数量较去年年底略微下降2.4%,代理人产能同比下滑31.4%,后续公司将注重提升代理人产车祸为什么会导致癫痫病呢?能来提升新单保费。2)2018年一季度寿险及健康险业务实现新业务价值198.97亿元,同比下降7.5%,符合预期,主要原因为新单保费负增长所致,后续公司保障型产品占比有望逐步提升带来新业务价值增速的改善,预计2018年新业务价值增速为10%以上。3)2018年一季度公司产险业务晋中羊羔疯手术治疗综合成本率为95.9%,与上年同期持平并优于同业。

  金融科技板块业务持续贡献利润,后续将稳步增长。公司金融科技与医疗科技业务2018年一季度实现净利润18.42亿,与去年同期亏损相比实现扭亏为盈,后续科技板块业务预计将持续贡献利润。

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